A Few More Updates for You to Consider

No frantic notifications here today—just an update and a few items that are on our radar.

As always, our standard disclaimer exists: seek counsel for your specific situation. In the words of our partner Eric Swenson, “One size fits one”.

 1. The Senate passed a bill that includes an additional $320 billion for PPP and an additional $60 billion for EIDL SBA loans and grants.

A.   Many banks have teed up customers that did not file in time to receive a loan before the first set of PPP funds ran out.

B.   Our advice is to be patient with your banker. They are under huge pressure and guidelines are confusing.

C.   If you have not applied for a PPP loan and think you might qualify, our advice is to apply now. You might get approved for this round, or maybe you will secure a spot for round three.

2.  Several of our friends, professional contacts, and clients have already received funding, and others are about to receive funding for PPP loans that were granted in the first round. What next?

A.   We recommend isolating those loan funds. Be very careful to use those funds specifically for the purposes outlined in the law.

i.     Payroll for employees up to a maximum of annual comp of $100,000, including commissions, bonuses etc.

ii.    Group healthcare

iii.   Employee pensions

iv.   Rent

v.   Utilities

vi.  Gross payroll and state employment taxes are a permitted use. Employer FICA does not count, though, so be careful.

B.   The use of the loan monies during the first eight weeks after funding seems to be the measuring standard for the forgiveness.

i.     75% or more of the funds must be used for payroll and related.

ii.    We are unsure if accrued but unpaid payroll will be forgiven, so plan on paying your folks, even if your last paid payroll is for a shorter period than your normally pay schedule.

3.    In a previous blast, we mentioned that the PPP forgiven amount is not considered taxable income for Federal purposes. That is not the entire story.

A.   Check the particulars for your state. There is no free state lunch necessarily.

i.     Many states, such as California, have not exempted this income from taxation.

ii.    Some states, such as New York, have automatic conformance to Federal law.

4.    Now is the time to turn your attention to the payroll retention credit and the payroll tax credits. More on these credits another time.

5.    We still have not seen anything more specific about the Main Street Lending Program.

A.   This program is for U.S. companies with loan needs of $1 million to $25 million, with up to 10,000 employees, and with up to $2.5 billion in revenue.

B.   These would be four-year unsecured loans.

C.   They will carry low-ish interest rates but will not have interest rates as attractive as the EIDL rates and the PPP rates.

D.   More guidance from the SBA is liable to come any day now.

E.   The loans will be managed through the borrower’s bank.

We will continue to provide updates as they become available to us. Keep in mind that this does not take the place of solid advice from people you trust. Use it to make you more aware than you were before, but always seek counsel from your trusted advisors.

Hoy no hay notificaciones frenéticas, solo una actualización y algunos elementos que están en nuestro radar.

Como siempre, nuestro descargo de responsabilidad estándar existe: busque asesoría para su situación específica. En palabras de nuestro socio Eric Swenson, “Una talla para uno”.

1. El Senado aprobó un proyecto de ley que incluye $ 320 mil millones adicionales para PPP y $ 60 mil millones adicionales para préstamos y subvenciones de EIDL SBA.

a. Muchos bancos han engañado a clientes que no presentaron a tiempo para recibir un préstamo antes de que se agotara el primer conjunto de fondos PPP.

b. Nuestro consejo es ser paciente con su banquero. Están bajo una gran presión y las pautas son confusas.

c. Si no ha solicitado un préstamo PPP y cree que podría calificar, nuestro consejo es solicitarlo ahora. Es posible que lo aprueben para esta ronda, o tal vez se asegurará un lugar para la tercera ronda.

2. Varios de nuestros amigos, contactos profesionales y clientes ya han recibido fondos, y otros están a punto de recibir fondos para préstamos PPP que se otorgaron en la primera ronda. ¿Qué sigue?

a. Recomendamos aislar esos fondos de préstamos. Tenga mucho cuidado de usar esos fondos específicamente para los fines descritos en la ley.

1. 1. 1. Nómina para empleados hasta un máximo de compensación anual de $ 100,000, incluidas comisiones, bonificaciones, etc.
      2. Asistencia sanitaria grupal
      3. Pensiones de empleados
      4. Alquiler
      5. Utilidades
      6. La nómina bruta y los impuestos estatales de empleo son un uso permitido. Sin embargo, el empleador FICA no cuenta, así que tenga cuidado.

b. El uso del dinero del préstamo durante las primeras ocho semanas después de la financiación parece ser el estándar de medición para la condonación.

1. 1. 1. El 75% o más de los fondos deben ser utilizados para la nómina y relacionados.
      2. No estamos seguros de si la nómina acumulada pero no pagada será perdonada, por lo tanto, planifique pagarle a su familia, incluso si su última nómina pagada es por un período más corto que su calendario de pago normal.

3. En un articulo anterior, mencionamos que la cantidad perdonada de PPP no se considera ingreso imponible para fines federales. Esa no es toda la historia.

a. Verifique los detalles de su estado. No hay almuerzo estatal gratuito necesariamente.

1. 1. 1. Muchos estados, como California, no han eximido este ingreso de los impuestos.
      2. Algunos estados, como Nueva York, tienen conformidad automática con la ley federal.

4. Ahora es el momento de centrar su atención en el crédito de retención de nómina y los créditos fiscales de nómina. Más sobre estos créditos en otro momento.

5. Todavía no hemos visto nada más específico sobre el Programa de préstamos de la calle principal.

a. Este programa es para compañías estadounidenses con necesidades de préstamos de $1 millón a $25 millones, con hasta 10,000 empleados y con ingresos de hasta $ 2.5 mil millones.

b. Estos serían préstamos a cuatro años sin garantía.

c. Tendrán tasas de interés bajas pero no tendrán tasas de interés tan atractivas como las tasas EIDL y PPP.

d. Es probable que llegue más orientación de la SBA en cualquier momento.

e. Los préstamos se gestionarán a través del banco del prestatario.

Continuaremos proporcionando actualizaciones a medida que estén disponibles para nosotros. Tenga en cuenta que esto no reemplaza los consejos sólidos de personas de su confianza. Úselo para hacerlo más consciente de lo que era antes, pero siempre busque el consejo de sus asesores de confianza.